En 2005, cuarenta años después de los hechos, la Secretaría de Derechos Humanos de Argentina (SDH) inició una primera investigación oficial sobre el ataque del 16 de junio de 1955. En este aniversario y también con impulso de la Legislatura de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA) se presentaron distintos proyectos conmemorativos, como el Proyecto de Resolución 00453/2005, donde a pedido del diputado Milcíades Peña se crearía una Comisión especial en el ámbito de la CABA con el objetivo de homenajear a las víctimas de dicha masacre mediante actividades conmemorativas que debían llevarse a cabo entre el 13 y el 17 de junio de 2005, además de una obra escultórica y una placa conmemorativa. 

Otros dos proyectos estaban destinados a emplazar respectivos monumentos a las víctimas: uno presentado por la  senadora nacional Graciela Bar (Proyecto de Ley S-1775/07) que pasó por tres comisiones (Educación, Cultura, Ciencia y Tecnología, en primera instancia, De Presupuesto Y Hacienda y finalmente De Educación Y Cultura) antes de ser archivado de forma definitiva el 26 de junio de 2009 y perder estado parlamentario; el otro originado también en la Legislatura porteña (Proyecto de Ley 03216/2006) se articuló con la iniciativa de la Secretaría de Derechos Humanos de la Nación “Del cielo los vieron llegar”.

El monumento es obra de la artista plástica y escultora argentina Nora Patrich (Buenos Aires, 1952) en base a la propuesta de la hija de una de las víctimas del bombardeo a la Plaza de Mayo, Liliana Bacalja, quién acercara en primera instancia a la Legislatura y al Poder Ejecutivo Nacional el proyecto de emplazamiento de un memorial destinado a recordar a las víctimas de junio de 1955. Bacalja elaboró la propuesta junto a Patrich y a Daniela Marino, abogada y presidenta de la Comisión de Familiares y Sobrevivientes del Bombardeo.

De acuerdo a Patrich, la obra posee diversas referencias en su estructura y concepción a los hechos relacionados con el bombardeo: la dirección vertical de los troncos, en forma de tótem de la tierra hacia el cielo, tal como fueron los efectos del estallido y agresión sufrida desde los aviones; asimismo, los troncos son árboles que estuvieron vivos y hoy muertos, simbolizando la forma en la que vidas diversas fueron truncadas por los atacantes. La artista subraya que la utilización del acero inoxidable tiene su origen en ser el mismo material frío del que estaban hechos los aviones que dejaron su impronta de muerte y terror, mientras que en el monumento los seres humanos dejan su impronta en el metal, ya que en esa cinta están grabados los nombres de todas las víctimas que se conocen a la fecha. El diseño prevé la posible incorporación de nuevas víctimas cuyas identidades pueden ser rescatadas del olvido. El acero se encuentra abulonado a los troncos, imitando el efecto de balas que lo sujetan a la madera, mientras que la elección del bronce para las máscaras se relaciona con un material más cálido para la representación de los rostros de las víctimas.

La Comisión de Cultura de la Legislatura porteña votó en favor del homenaje y del emplazamiento del monumento en la Plaza Colón, lindante con la Casa de Gobierno y la Plaza de Mayo, en noviembre de 2006. El monumento fue inaugurado el 17 de junio de 2008, a 53 años y un día de los acontecimientos, con la presencia de la entonces presidenta de la Nación, Cristina Fernández de Kirchner.